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微利时代结构型商品成投资新宠

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发表于 2020-6-29 13:19:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
  百胜国际报道,受到新冠肺炎疫情所带来的衝击,今年以来全球央行纷纷宣布调降利率,各国利率来到近年来低档位置,因此,强调保本又有固定收益的结构型商品因而热卖。富邦证表示,结构型商品可以分为保本型及非保本型两大类,结合许多投资工具优点,连结标的可以是股权、指数、汇率及利率等,看多或看空皆可包,风险高低自己挑,建议投资人深入了解商品组合后可进行投资。
  富邦证指出,以保本型商品来说,其商品架构就是一个固定收益商品+买进买权来包装;而非保本型,其商品架构也是用一个固定收益商品+卖出卖权来包装。而以发行机构区分,则有分为国外投资银行,及本国银行或券商。
  目前坊间理财商品上,银行热销的境外连动债及银行发行的结构型商品,大多为连结利率或汇率等,主要诉求保本与条件式配息;银行结构型商品的双元投资,则是连结汇率之保息不保本商品。
  除了银行所提供的商品外,国内券商运用本身之优势,提供不同保本保息商品种类,如连结境外股票的境外连动债、连结台股保息不保本的股权连结商品及供资金停泊的台、外币短天期保本商品,一口气满足投资人多样化的资产配置需求。
  以连结境外股票的境外连动债为例,按照其字面解释 Fixed Coupon Note,可以把它思考成一种类固定收益商品,投资人可依据不同元素来组合,包含连结标的、执行价、天期、配息息率、及自动提前出场价等。
  连结标的跟客户的投资喜好及风险承受度相关,风险承受较大者可以选择波动较大的标的,就执行价部分,如客户风险承受度较低,可将执行价设置在较不易执行的地方,至于天期,因天期越长,风险越大,所以目前市场最受青睐的天期大概是半年,最后配息,配息就是客户收益,刚刚提的几项元素都会影响客户收益,如股票波动越大,因为风险较大,报酬也会相对较高。
  总结来说,如果商品没有发生提前出场且到期没有被转换成股票,投资人可在这6个月内享有较高收益,但如果到期被转换成股票,投资人则是拿了6个月的配息,股票承接在相对低的价位,所以客户在一开始选择自己喜爱或熟悉的标的是重要的,有些投资人在接到股票后会再放一段时间,等到股价上涨后卖出。
  富邦证券表示,以这次疫情来看,美股遭逢修正,但有些产业却逆势成长,如宅经济相关、影音串流或线上电子商务等,投资人都可藉由FCN去参与这些股票,预期接下来市场仍处于波动,投资人可藉由结构型商品做多或做空策略,或是选择相对看好的产业类股进行投资佈局。
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